Bedah lengkap saham PBSA yang sempat multibagger +604% dari Watchlist Gh: kapan masuk (Annual 2024 di 348), kenapa masuk kategori spekulasi, kenapa di-drop saat potensi Metode turun ke 54%/MoS minus, dan pelajaran Trailing Stop + 3 prinsip investasi.
Edisi 28 September 2026 路 9 menit baca
Halo investor,
Di Catatan Investor kali ini, saya akan membahas studi kasus salah satu saham yang multibagger dari Watchlist Gh yaitu PBSA, dengan profit (sempat) mencapai +600%.
Cara bacanya: Nama Emiten PBSA, termasuk kategori Spekulasi, harga saat Entry 348, harga terakhir 2.450, Total Profit 604,02%. Harga sampai closing 1 kuartal (penutupan April 2025) 368, profit (kuartal) 5,75%.
Saham ini saya "dapatkan" murni hasil analisis seperti yang dibahas di Ebook ProfitWise menggunakan filter yang diajarkan untuk screening saham, dan tentu analisis akhirnya menggunakan Metode FCDS-T.
Semua itu tanpa liat chart tiap hari, tanpa denger berita, tanpa baca sentimen & prospek, tanpa ikutan grup, dan tentu tanpa bandar-bandar club.
Tetap sesuai dengan term kalau saya menyebut semua berita, info influencer, dan smart money sebagai "noise". Semoga proses seleksi dan alur berpikirnya bisa jadi insight bagi investor ya.
Kapan PBSA Masuk Watchlist?
Saham PBSA sudah masuk Watchlist Gh bukan baru-baru ini, melainkan sejak awal tahun 2025, yaitu dari Watchlist Edisi Annual 2024 yang rilis di bulan Februari 2025 dengan harga PBSA saat itu masih di 348.
Thesis & hasil metode yang terdapat dalam Watchlist, saya lampirkan seperti ini:
Dari edisi tersebut saya "memprediksi" kalau dividen PBSA di Rp49,31/lembar atau yield 14,17%. Namun fakta di lapangan pada tahun 2025, PBSA membagikan dividen sebesar Rp55/lembar dengan yield 14,86%. Realita lebih baik dari hasil prediksi kan? 馃榿
Serta beberapa metrik dan growth juga hasil metode FCDS-T yang didapatkan, maka hasil analisis saya (dalam bentuk thesis) & analisis teknikal juga bisa dilihat seperti di bawah:
Karena beberapa alasan, terutama PBSA yang termasuk small cap dan beberapa faktor fluktuasi dari profit & CFO/Arus Kas Operasionalnya, maka saya masukkan PBSA ke saham kategori "Spekulasi" seperti hasil output watchlist ini:
Best Buy di bawah 515 pun saya dapatkan angkanya dari hasil pola analisis teknikal dengan melihat area-area resistance seperti garis lurus (ekor) yang dapat dilihat dari chart di atas.
PBSA Masuk Lagi di Q2 2025
PBSA sendiri tidak hanya masuk di Watchlist edisi Annual 2024, melainkan masuk kembali di Q2 2025 yang rilis Agustus 2025. Untuk Q1 2025 dia tidak masuk, karena saat perilisan edisi Watchlist, PBSA belum merilis laporan keuangan terbarunya, jadi saya skip saat itu.
Di edisi Q2 harganya sudah naik ke 430 (profit 23%) dengan thesis sebagai berikut:
Kenaikan harga tersebut cukup wajar mengingat dari edisi Annual saja, kinerja perusahaan memang tidak ada masalah. Bahkan di Q2 ini, kinerja perusahaan PBSA semakin membaik dengan CFO mulai positif, profit & sales yang terus meningkat, sehingga memberikan hasil Metode yang lebih baik lagi:
Walaupun harganya sudah naik sebesar +23% dari harga Annual, tetapi hasil Metodenya meningkat dari 125% ke 184%, sangat wajar mengingat konsep utama dari Metode FCDS-T adalah kinerja perusahaan.
Dua hasil potensi ini memang "terlihat kecil" karena ada beberapa penyesuaian dari bobot dalam perumusan formulanya, namun dari edisi Q2 saja profit PBSA sudah multibagger di +113,95%.
Multibagger dari Q2 dalam 2 bulan saja (ke harga 920), alias penutupan kuartal di bulan Oktober, yang sudah melebihi potensi harga tahun 2027 (906) dari hasil analisis Metode.
Saham-saham seperti ini saya dapatkan murni dari hasil screening yang diajarkan di Ebook ProfitWise, tanpa memantau berita apakah PBSA memang "kena bandar" atau terdapat sentimen positif. Hal apapun itu dapat dikatakan "saya tidak terlalu peduli", karena toh memang kinerja perusahaannya baik-baik saja dan tidak ada masalah.
Hal ini sebenarnya cukup mirip dengan case dari ADRO atau BYAN. Investor ritel seperti kita alias individual investors, memiliki "privilege" dapat membeli saham seperti ini disaat sahamnya belum "dilirik" oleh korporasi atau para smart money.
Lagi-lagi, mindset beli saham = beli bisnis.
Dapat dikatakan saya menunggu hampir 10 bulan dari awal masuk PBSA di Februari 2025 sampai perilisan Watchlist Q3 di November akhir 2025 harganya baru terbang.
Dan seperti thesis awal ketika masuk edisi Annual 24, disitu saya berkata kalau saham-saham seperti ini (kategori spekulasi) ketika mendapat momentum (terbang) bisa terdampak cukup drastis bahkan multibagger dalam waktu kurang dari 1 tahun.
Benar saja, profit 600% kurang dari satu tahun. Namun perlu diingat, saham kategori spekulasi walau menawarkan potensi yang tinggi, juga menawarkan risk yang tinggi pula.
Kalau ingin melihat saham serupa seperti PBSA di Watchlist Gh, bisa klik link di bawah.
馃憠 Watchlist Gh Laporan Keuangan Terbaru
Kapan Saya Drop PBSA? (Q3 2025)
Lalu bagaimana PBSA dari laporan keuangan setelahnya di Q3 2025 (setelah harga naik)? Apakah kembali masuk ke Watchlist? Saya tunjukkan saja sekilas hasil dari Metode FCDS-T:
Potensinya menurun jauh ke 54%, bahkan Margin of Safety MINUS! Apakah masih layak untuk dibeli? Jawabannya seperti biasa, kembali ke masing-masing investor.
Kalau potensi 54% masih cocok dalam 5 tahun ke depan bagi investor, maka boleh lanjut invest kembali atau hold saja. Namun kalau saya mendapatkan potensi seperti itu, biasanya ini akan skip dan cari saham lain yang lebih potensial.
Maka dapat dikatakan PBSA saya drop dari Watchlist Gh di edisi Q3 2025, dengan alasan fundamental sudah tidak bisa "menyamai" value dari harganya. Dan kalau dihitung total profit dari awal masuk Annual 24 sampai Q3 2025, total profit di +312,36%!
"Lalu bagaimana aksinya jika kita sudah hold saham tersebut? Apakah saatnya take-profit?" Jawabannya sama, yaitu tergantung ke masing-masing investor.
Kalau dirasa profit tersebut sudah cukup, yasudah *take-profit* seluruhnya juga tidak masalah (toh untung juga, multibagger bahkan), dan modalnya bisa membeli saham potensial lain.
"Namun kalau harganya masih naik gimana bang?" Lagi-lagi, dalam jangka pendek segala hal dapat terjadi, namun saya biasanya tidak bermain di game itu. Kalau dirasa hasil fundamental kurang baik, maka saya akan langsung ambil tindakan.
Mungkin kalau mau, bisa mainkan di Trailing Stop saja. Jika TS awal di 30-40%, pasca harga saham naik tajam bisa turunkan TS ke 10-15% agar masih bisa "Let the Profit Run". Simpelnya saya menyebut Trailing Stop adalah cara/aturan agar kita bisa "memaksimalkan profit".
Untuk pembahasan lengkap Trailing Stop ini dan juga materi-materi terkait pasca kepemilikan saham (yang biasa saya sebut maintenance) dibahas lengkap di Ebook ProfitWise ya, beserta Metode FCDS-T-nya.
馃憠 Pelajari Cara Maintenance Saham di Ebook ProfitWise
"Ilmu mahal ka, thank you banget!"
Penutup: Biarkan Waktu yang Bekerja
Pada akhirnya dalam investasi jangka panjang akan sesuai dengan 3 Prinsip Investasi. Ketika perusahaan memiliki kinerja yang baik (#1) dan harganya saat itu masih wajar (tidak overvalued) (#2), maka biarkan waktu saja yang bekerja untuk meningkatkan kekayaan kita (#3).
Karena jika kita menyimpan PBSA hanya dalam 1 kuartal, maka profit PBSA hanya 5,75% saja! Bahkan tahan 6 bulan ke Q2 2025 hanya naik 23%. Tapi kalau hold lebih lama lagi? Profit bisa naik 100x lipat dari 5,75% jadi 604%!
Siapa coba nih yang suka gatel tangan rasanya ingin transaksi mulu? Bisa-bisa malah kehilangan potensi profit sebesar ini 馃榿.
Stay Iqra.
Salam, Gh Portfolio
馃摡 Mau Dapat Catatan Investor Rutin di Email?
Kalau investor mau dapat tulisan seperti ini secara rutin, bisa join newsletter langsung di website GH ya.